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《资信评级信用审查实务》 |
第三章 日本引进评级制度的历史背景和现状
在这一章中为说明日本评级制度的引进背景，首先介绍一下从二战后以债券发行会为中心的公司债券市场的开始运营到昭和52年（1977）证券交易审议会对引进资信评级制度的提议以及对建立评级制度的必要性的讨论。其次，概括说明一下一方面市场急需新型评级机构，另一方面日本的评级机构在不具备事业基础的情况下就于昭和60年（1985）诞生的前因后果。第三，对日本的评级制度的特殊性以及今后所面临的课题做一个初步的探讨。
第一节 日本引进资信评级制度的历史背景
一. 以往对资信评级制度的讨论
战后我们国家的公司债券发行市场，以有担保主义为原则，并且用发债基准来衡量要发债的公司，达不到要求的不许发行公司债券。从债券发行调整协议会到债券发行会，被发行的证券的量（发行量，债券发行时期等）和质（适合债券发行基准，评级基准，发行条件，偿还时期等）的两个方面几乎一直被人为地进行着调整，这是一个非常显著的特点。
向这样由债券发行会对债券进行的所谓‘评级’实际上是运用资金管制等政策性手段对债券发行量进行调整，原本就有很浓的金融，产业政策色彩。因此它与美国的那种真正为投资家提供信息的资信评级有着本质的差别。
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